تباطؤ في مبيعات “زارا” وتحذيرات من تأثيرات العملات الأجنبية تهز أسهم شركة إنديتكس

شهدت شركة إنديتكس (Inditex SA)، المالكة لسلسلة متاجر “زارا”، بداية فاترة للربع الثاني من عام 2025، وسط تحذيرات من أن تقلبات أسعار الصرف قد تؤثر على نتائجها المالية هذا العام بأكثر مما كان متوقعًا. هذا الإعلان دفع بأسهم الشركة إلى التراجع الحاد في تداولات بورصة مدريد.

وأوضحت الشركة الإسبانية، التي تتخذ من مدينة أرتيكسو مقرًا لها، أن مبيعاتها ارتفعت بنسبة 6% خلال الأسابيع الخمسة المنتهية في 9 يونيو، وذلك بعد استثناء تأثيرات العملة. رغم هذا النمو، إلا أنه جاء أقل مقارنة ببداية موسم الصيف في العام الماضي، مما أثار مخاوف بشأن تباطؤ في نمو الشركة، كما أشار محللو “باركليز” في مذكرة تحليلية.

ورغم أن نمو المبيعات الحالي يتجاوز معدل الزيادة البالغ 4.2% الذي سُجل في الربع الأول، إلا أن الأرقام تشير إلى أن الشركة ليست بمنأى عن تراجع الطلب العالمي، لا سيما في ظل استمرار الحرب التجارية الدولية. وعلى الرغم من أن إنديتكس تمكنت من الحفاظ على موقعها عبر إدارة صارمة للمخزون، مما ساعدها على التكيف مع تغيرات السوق، إلا أن وتيرة نمو المبيعات تراجعت بشكل كبير مقارنة بطفرة ما بعد الجائحة.

من ناحية أخرى، حذرت الشركة من أن تقلبات أسعار الصرف قد تقلص إيراداتها بنسبة تصل إلى 3% هذا العام، مقابل توقع سابق بنسبة 1% فقط. وجاء هذا التحذير بعد تراجع واضح في قيمة كل من الدولار الأمريكي والبيزو المكسيكي مقابل اليورو، ما يضعف قيمة الإيرادات الدولية عند تحويلها إلى العملة المحلية.

وكانت إنديتكس قد فاجأت الأسواق في مارس الماضي عندما أعلنت عن بداية ضعيفة لسنتها المالية، ما أدى إلى تراجع أسهمها بنسبة 7.5% في يوم واحد، وهو أكبر انخفاض يومي منذ خمس سنوات. ورغم أن أرباحها التشغيلية في الربع الأول المنتهي في 30 أبريل جاءت متوافقة مع توقعات المحللين، إلا أن الإيرادات كانت دون المستوى المتوقع، في حين زادت التكاليف بنسبة 2.3%، متجاوزة الزيادة في الإيرادات والتي بلغت 1.5%.

وفيما يتعلق بتأثير الرسوم الجمركية التي فرضها الرئيس الأميركي دونالد ترامب، أكدت إنديتكس أنها ستعتمد على شبكتها الواسعة من الموردين، بما في ذلك مورّدون من إسبانيا والبرتغال وتركيا والمغرب، لتخفيف التأثيرات المحتملة.

وعلى صعيد الاستثمارات، تواصل الشركة الإنفاق المكثف على تحديث متاجرها وتوسيع شبكة توزيعها، حيث تخطط لإنفاق 1.8 مليار يورو هذا العام لتحسين تجربة التسوق، بالإضافة إلى تخصيص 900 مليون يورو أخرى لتوسيع شبكتها اللوجستية.